(변경)에이치이엠파마 공모주 : 청약 일정 공모가 수요예측 주간사 상장 증거금

 

 

 

 

에이치이엠파마가 기업공개(IPO)를 진행합니다.

오늘은 에이치이엠파마의 기업정보와 공모일정 등에 대해 정리해보겠습니다.

 

 

 

 

 

 

금융감독원으로부터 정정신고서 제출을 요청받아 청약 일정이 연기됨

 

 

 

 

 

기업정보

에이치이엠파마(HEM Pharma)는 마이크로바이옴 연구를 기반으로 한 헬스케어 전문 기업입니다. 동사는 PMAS(장내 미생물 시뮬레이션 기술)를 중심으로 다양한 맞춤형 헬스케어 솔루션과 신약 개발을 추구합니다. 마이크로바이옴은 인간의 장, 피부, 입 등 다양한 부위에 서식하는 미생물 집합체로 이를 활용한 건강기능식품과 치료제 연구에 중점을 두고 있습니다.

 

 

 

 

공모정보

에이치이엠파마은 10월 14일부터 10월 18일까지 기관투자자 대상 수요예측을 실시합니다.

 

공모청약일은 10월 24일부터 10월 25일까지 진행되고,

배정결과에 따른 납입일과 환불일은 10월 29일입니다.

 

상장예정일은 미정입니다.

 

희망공모가격은 16,400원~19,000원, 희망공모금액은 114억 원 수준입니다.(희망공모금액 하단 기준)

 

확정공모가격은 발표 전입니다.

 

주간사는 신한투자증권입니다.

• 청약자격 : 비대면 계좌 및 청약 종일까지 계좌 개설 후 청약 가능
• 수수료 : 2,000원(일반/온라인)

 

 

 

 

에이치이엠파마는 이번 공모를 통해 697,000주를 모집합니다.(신주모집 100%)

 

상장을 통해 조달하는 자금으로 맞춤형 헬스케어와 LBP 선행 연구개발을 위한 연구자금, 글로벌 진출을 위한 시설자금 등으로 사용할 예정입니다.

 

 

 

 

 

수요예측 결과 / 의무보유 확약비율

수요예측 결과는 발표 전입니다.

 

 

 

 

 

보호예수 물량합계 / 유통가능 주식합계

 

보호예수 물량은 70.02%, 상장 당일 유통가능 물량은 29.80%입니다.

• 최대주주등 보유물량 25.37% : 36개월
• 기타주주 보유물량 11.45% : 12개월
• 벤처금융및기타주주 보유물량 33.08% : 1개월
• 주관사 의무인수분 보유물량 0.30% : 3개월

 

각각 상장 후 보호예수기간으로 지정하였습니다.

 

 

 

 

 

재무정보

 

재무적으로는 아직 적자 상태를 벗어나지 못하고 있습니다. 2022년부터 2024년 상반기까지의 부채비율이 상승해왔습니다. 2022년 부채비율은 72.15%, 2023년은 60.12%, 2024년 반기에는 68.4%로 기록되었습니다. 특히 2023년에 50억 원의 유상증자를 통해 자본이 늘어난 상황입니다.

 

반면, 같은 기간 업종 평균 부채비율이 116.56%임을 고려하면 상대적으로 안정적인 재무구조를 유지하고 있다는 평가도 있습니다.

 

 

 

 

 

특징

에이치이엠파마는 기술특례상장을 통해 상장을 준비 중입니다.

 

상장과 관련하여 오버행 이슈는 일부 존재할 수 있습니다. 상장 직후 유통 가능한 주식은 총 696만 주 중 약 29.8%에 해당하는 207만 주 정도이며, 상장 후 1개월이 지나면 벤처캐피탈(VC) 보유 물량 5.55%의 보호예수가 해제됩니다. 이로 인해 상장 초기 주가에 일부 부담이 있을 수 있습니다. 하지만, 최대주주와 주요 투자자들은 경영권 및 주가 방어를 위해 보유 주식의 의무보유 기간을 1년에서 3년으로 연장하였기 때문에, 큰 오버행 압박은 제한적일 수 있습니다​.

 

금융감독원은 에이치이엠파마의 투자위험요소 중 암웨이의 매출처 편중 위험에 대한 정정을 요구했습니다.

에이치이엠파마는 매출을 '암웨이'에만 의존(상반기 전체 매출 비중의 약 95%)하고 있는데 이를 증권신고서에 개제하지 않았습니다. 금융감독원은 이를 투자자의 합리적인 판단을 저해하거나 중대한 오해를 일으킬 수 있다고 판단한 셈입니다.

 

아울러 사업 위험 부분에 보유 파이프라인 및 신약 임상 실패에 따른 위험, 기술이전 지연 및 실패에 따른 위험, 맞춤형 헬스케어 서비스 영위 관련 규제 미준수 위험 등을 추가했습니다. 또한 내년에 2억 원의 영업이익을 기록하면서 흑자 전환할 것으로 추정한 부분도 35억 원 적자로 수정했습니다. 2026년과 2027년 추정 영업이익도 131억 원, 245억 원에서 59억 원, 206억 원으로 줄였습니다.

 

업계에서는 추가 밸류에이션 조정 가능성도 제기하고 있습니다. 에이치이엠파마는 증권신고서 1차 정정 과정에서 공모가 희망밴드를 1만8000~2만1000원에서 1만6400~1만9000원으로 낮췄습니다. 몸값 책정 근거가 된 미래 추정 실적을 수정한 영향입니다. 2차 정정 과정에서도 추가적인 실적 변경이 이뤄진다면 현재 몸값을 고수하기 부담될 수밖에 없습니다.

 

공모 일정 연기가 IPO 흥행에 악재가 될 수 있다는 우려가 나오고 있습니다. 투자심리 변화로 공모 적기를 놓칠 수 있으며, 금감원이 두 번이나 제동을 건 점 역시 불안요소로 지목되고 있습니다.

 

 

 

 

 

정리

• 에이치이엠파마는 마이크로바이옴 연구를 기반으로 한 헬스케어 전문 기업이다.
• 기술특례상장을 통해 증시 입성에 도전한다.
• 오버행 이슈가 일부 존재할 수 있다.
• 올해 상반기 전체 매출 비중의 약 95%가 암웨이에서 나오고 있다.
• 현재 적자상태가 지속 중이며, 재무 안정성에 대한 신중한 평가가 필요하다.
• 금감원이 두 차례 정정공시를 요구해 공모 일정이 연기되었으며, 이는 IPO 흥행에 악재가 될 수 있다.

 

 

 

 

 

청약 정보에 변경사항이 있을 수 있습니다.

투자 권유가 아닌 참고 자료로 봐주시기 바랍니다.

 

 

 

 

에이치이엠파마 청약 정보

 

 

 

 

 

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